Международное рейтинговое агентство Fitch повысило кредитный рейтинг юрисдикции с BB до BB+ с устойчивым прогнозом. Это первое повышение рейтинга Омана за последние несколько лет.
Что оказало положительное влияние на решение Fitch?
Считающийся одной из самых слабых экономик Персидского залива, Оман в первую очередь зависит от доходов от углеводородов. Но в 2020 году власти страны запустили среднесрочный бюджетный план, предусматривающий сокращение государственного долга, диверсификацию источников доходов и стимулирование экономического роста.
Текущая позитивная динамика рейтинга отражает ощутимые усилия правительства Омана по сохранению контроля над государственными расходами, использованию дополнительных доходов от продажи нефти для сокращения государственного долга и управления кредитным портфелем страны.
Fitch отметило, что ключевым фактором повышения рейтинга стало последовательное принятие правительством Омана фискальных мер в ответ на снижение точки безубыточности цены на нефть с 2017 по 2023 год. Цены на «черное золото» в этот период снизились — c $80-$90 до $70 за баррель.
[contact_us_banner form_id=»5″]Снижение государственного долга
Повышение рейтинга Омана отражает использование высоких доходов от нефти для погашения долга и распределения его сроков погашения, ограничение расходов, снижающее внешние риски, а также ожидание роста цен на нефть. Аналитики агентства прогнозируют падение долга сектора государственного управления до 36% ВВП в 2023 году и его стабилизацию на уровне около 35% в 2024 и 2025 годах, что ниже медианного уровня сопоставимых компаний с рейтингом «BB» в 54%.
Оман продолжает досрочно погашать часть своего долга, используя профицит бюджета от высоких цен на нефть. Fitch прогнозирует снижение долга примерно на 8% по номинальной стоимости в 2023 году. Нефтяной резервный фонд не использовался для этих выплат и в августе 2023 года его размер превысил $2,5 млрд. В целом по мнению аналитиков агентства эффективное управление долгом Омана снизило риск давления на ликвидность.
Улучшение внешнего баланса
Сокращение внешнего долга снизило риски внешней ликвидности, но при этом сократились также объемы накоплений иностранных активов. Fitch прогнозирует, что суверенные чистые иностранные активы получат положительный рост в 2023 году после падения с 53% в 2014 году до -9% ВВП в 2020 году.
В 2023 году валютные резервы вырастут лишь незначительно, поскольку выплаты долга продолжатся, чтобы покрыть 3,3 месяца платежей по текущему счету, что ниже медианного показателя «BB» в 4,3 месяца.
Государственные предприятия также внесли свой вклад в улучшение внешнего положения Омана: OQ, Oman Telecommunication Company и Asyad Group значительно сократили долг в период с конца 2021 года по июнь 2023 года.
Fitch ожидает, что общий чистый внешний долг Омана стабилизируется на уровне около 26-28% ВВП в 2023-2025 годах, что значительно выше медианного уровня «BB», но существенно ниже, чем в недавнем прошлом.
Узнайте, как зарегистрировать свой бизнес в Омане.
Сохранение бюджетных ограничений
Fitch прогнозирует рост ключевых текущих статьей расходов Омана в соответствии с номинальным ВВП, что значительно ниже темпов в предыдущие периоды, когда стоимость нефти была выше. Ограничение цен на топливо, введенное в 2022 году, является временным и имеет четкую границу отсечения. Аналитики агентства допускают, что профицит государственного бюджета составит 4,1% ВВП в 2023 году, 2,4% в 2024 году и 1% в 2025 году. Такие результаты сопоставимы с прогнозами цены на нефть Brent на уровне $80 за баррель в 2023 году, $75 в 2024 году и $70 в 2025 году.
Fitch ожидает, что к 2025 году добыча нефти стабилизируется на уровне 1,08 млн баррелей в сутки, а добыча газа будет умеренно расти, в основном для удовлетворения внутреннего спроса.
Повышение эффективности сбора налогов
Высокие цены на нефть и глобальное инфляционное давление способствовали отмене ряда мероприятий, которые планировали ввести власти Омана для повышения поступлений в бюджет. Сегодня правительство с большой вероятностью сосредоточится на качественных мерах по улучшению собираемости налогов по НДС, а не на повышении ставок. Так как бюджет остается профицитным, однако подоходный налог с населения может быть введен в 2025 году.
Медленный рост ВВП
Fitch ожидает медленного роста ВВП, в частности он достигнет отметки в 2,1% в 2023 году, снизившись с 4,3% в 2022 году. Добыча нефти сократится, поскольку Оман сократил добычу с мая 2023 года в рамках соглашений ОПЕК+. Однако будут полностью загружены мощности по экспорту сжиженного природного газа.
Во втором квартале 2023 года ВВП Омана упал на 9,5%, в основном из-за замедления деятельности, связанной с нефтью. По данным Национального центра статистики и информации, ВВП юрисдикции во втором квартале составил 10,1 млрд оманских риалов ($26,24 млрд) по сравнению с 11,1 млрд оманских риалов за аналогичный период прошлого года.
В 2024 году прогнозируется восстановление сектора строительства, в основном обусловленное частным спросом, туризмом, переработкой углеводородов и увеличением квот на добычу нефти. Все это приведет к росту ВВП до 2,7%.
С 2025 года Оман может получить выгоду от крупномасштабных инвестиций в сектор зеленого водорода посредством проектов, направленных на использование зеленой энергии на местном уровне для производства экологически чистой стали. Были подписаны инвестиционные соглашения на сумму более $20 млрд (17 % прогнозируемого ВВП на 2023 год), но окончательные решения еще не были приняты, а неопределенность относительно покупателей экспортной продукции остается высокой.
Повышение кредитного рейтинга Омана является признанием его усилий по улучшению своей финансовой устойчивости и экономического потенциала. Страна демонстрирует свою способность адаптироваться к изменяющимся условиям и реализовывать необходимые реформы. Однако Оман также сталкивается с некоторыми вызовами и рисками, такими как зависимость от нефти, социальные ожидания и региональная нестабильность.
Мы предлагаем вам бесплатную консультацию, на которой подберут оптимальный вариант для ваших целей и задач. Вот несколько примеров услуг, которые доступны нашим клиентам:
- открытие личного счета на Багамах для состоятельных лиц для диверсификации и защиты денежных потоков;
- открытие корпоративного счета в Нидерландах для обеспечения торговых и сделок в Европе;
- помощь в оформлении ПМЖ Парагвая для свободного путешествия по странам Южной Америки.
Нужно отметить, что подбор услуг осуществляется индивидуально в зависимости от целей и задач клиента.