Китайские власти объявили о предоставлении налоговых льгот для физических и юридических лиц, которые инвестируют в китайские депозитарные расписки (CDR). Это новая мера, направленная на привлечение капитала на рынок Поднебесной и стимулирование инновационной активности в стране. 

Что такое CDR?

CDR — это сертификаты, которые представляют собой пакет акций зарубежных компаний, торгующихся на китайских биржах. Китайские регуляторы смоделировали CDR по образцу американских депозитарных расписок, котирующихся в США, чтобы можно было торговать иностранными ценными бумагами на материковом рынке Китая. 

Цель выпуска CDR — привлечь капитал на китайский рынок, чтобы стимулировать экономику, поскольку местные технологические гиганты традиционно предпочитают размещать акции за пределами своего внутреннего рынка.

Эмиссия расписок дает возможность китайским институциональным и частным инвесторам владеть акциями иностранных и китайских компаний, акции которых котируются за рубежом. Например, такие гиганты, как Alibaba, Tencent, Baidu традиционно предпочитают листинг за границей из-за более гибких правил и больших возможностей по привлечению капитала.

Серьезной проблемой как для китайских технологических компаний, так и для инвесторов являются правительственные правила, которые запрещают или жестко ограничивают иностранное владение местными компаниями. Кроме этого, законодательство в Китае запрещает гражданам приобретать иностранные активы.

Хоть технологические компании ориентированы на местные рынки, они часто регистрируются в Китае как WFOE (предприятия, полностью принадлежащие иностранцам). Эта структура позволяет им получить доступ к иностранному капиталу, который необходим для финансирования их дальнейшего внутреннего роста и крупных инвестиций в исследования и разработки. 

Хотите оптимизировать налогообложение и защитить свой капитал? Узнайте, как зарегистрировать оффшорную компанию в лучшей юрисдикции для вашего бизнеса. Заполните форму ниже и получите бесплатную консультацию от наших экспертов прямо сейчас!

Какие налоговые льготы предоставляются для CDR?

С 21 сентября 2023 года по 31 декабря 2025 года китайские власти предоставляют налоговые льготы для физических и юридических лиц, которые инвестируют в CDR:

• освобождение от корпоративного налога на прибыль с разницы дохода, полученного от передачи CDR инновационных компаний;
• освобождение от подоходного налога с дохода от дивидендов и бонусов, полученных от владения CDR инновационных компаний.

Эти стимулы распространяются как на резидентов, так и на нерезидентов Китая, которые получают доход от CDR через китайских агентов. Аналогичные налоговые льготы также предусмотрены для таких категорий:

• инвестиционных фондов государственных ценных бумаг;
• квалифицированных иностранных институциональных инвесторов (QFII);
• квалифицированных иностранных институциональных инвесторов в юанях (RQFII);
• индивидуальных инвесторов. 

Кроме этого, инвестиционные фонды государственных ценных бумаг и физические лица также освобождаются от НДС при передаче CDR инновационных компаний. Власти снизили ставку гербового сбора в размере 0,1% от фактической суммы транзакции. Этот платеж удерживается при передаче расписок инновационных компаний на Шанхайской фондовой бирже и Шэньчжэньской фондовой бирже.

Льготы не применяются к CDR, которые торгуются на внебиржевом рынке или не соответствуют критериям инновационности, установленным китайскими регуляторами. Напомним, пилотная программа охватывает только компании в высокотехнологичных или стратегически развивающихся отраслях, таких как:

• цифровая экономика;
• big data;
• облачные вычисления;
• искусственный интеллект;
• программное обеспечение и интегральные схемы;
• производство высокотехнологичного оборудования;
• биомедицина.

Узнайте, какие китайские банки самые большие в мире.

Преимущества и риски CDR для эмитентов и инвесторов

Для эмитентов CDR позволяет расширить базу инвесторов, увеличить оценку компании, укрепить связь с родным рынком и получить доступ к дешевому финансированию.

Для инвесторов расписки дают возможность участвовать в росте китайских технологических лидеров, которые ранее были недоступны для них из-за законодательных ограничений. Кроме того, CDR обеспечивают ликвидность, диверсификацию и защиту от валютных колебаний.

Налоговые льготы на китайские депозитарные расписки по словам экспертов имеют следующие преимущества:

• увеличивают доходность для индивидуальных инвесторов, тем самым стимулируя активное инвестирование;
• способствуют развитию фондовых рынков Гонконга и материкового Китая, а также способствуют их взаимосвязи.

Однако CDR имеют и определенные риски, среди которых:

• волатильность курсов;
• юридическая неопределенность;
• недостаток прозрачности и корпоративного управления;
• потенциальные конфликты интересов между держателями CDR и акционерами.

Например, держатели китайский депозитарных расписок не имеют права голоса на собраниях акционеров и зависят от депозитария, который может быть незаинтересованным в защите их интересов. Кроме того, CDR подвержены регуляторному вмешательству и политическим рискам.

После принятия решения о налоговых льготах китайский фондовый рынок сразу продемонстрировал рост: индекс Shanghai Composite вырос на 0,88%, а индекс Shenzhen Component — на 0,53%. В Гонконге индекс Hang Seng прибавил 0,95%, а индекс Hang Seng Tech вырос на 1,98%.

Также мы предлагаем ознакомиться с рядом наших услуг, которые могут быть полезными:

• консультация по открытию компании в Китае;
• корпоративные счета для ввода-вывода средств из Китая, Индонезии, Таиланда, Вьетнама, Малайзии;
• открытие иностранной компании в Китае.

Это лишь часть наших услуг, с полным перечнем вы можете ознакомиться на нашем сайте или в ходе персональной консультации с экспертами. Мы подберем для вас индивидуальное решение, учитывая ваши цели и задачи.